Над мировой экономикой начали появляться "Флаги Гувера"

Тихо и без лишнего шума по миру начали появляться новости про запуск процедур банкротства. Это начало происходить в вполне ожидаемых отраслях. Например в Австралии, правительство уже окончательно отклонило запрос авиакомпании Virgin о предоставлении кредита в размере $ 888 млн, но пока думает сколько дать на спасение самого крупного своего авиаперевозчика Qantas Airways. В то же время полярный лис бесцеремонно вторгся в розничные сети класса "лакшери". 

Например, полным ходом идут разговоры о Neiman Marcus Group, которая готовится получить защиту от банкротства уже на этой неделе, став первой крупной сетью универмагов класса "лакшери" в США, объявивших о своей финансовой не состоятельности. Обремененная долгами компания из Далласа осталась без вариантов, после того как пандемия вынудила ее закрыть все 43 универмага Neiman Marcus, примерно два десятка магазинов Last Call и два магазина Bergdorf Goodman в Нью-Йорке.

Аналогично обстоят дела и со старейшей в США сетью роскошных универмагов Lord & Taylor. Ожидается, что эта сеть не переживет 2020 год, так как еще осенью 2019 года было объявлено о закрытии магазинов в Найаке, Нью-Йорк , Вудбридже, Нью-Джерси , Мурстауне, Нью-Джерси , Даллесе, Вирджинии и Маклине, Вирджинии и в Парамусе, штат Нью-Джерси.

Первой ласточкой среди крупных обычных розничных сетей скорее всего станет J.C. Penney, со своими более чем 800 универмагами в 49 штатах США и Пуэрто-Рико. JCPenney уже с середины 2019 года ведет дискуссии со своими кредиторами, чтобы оценить варианты для укрепления своего баланса.

Премиальный джинсовый бренд True Religion, имеющий около 100 магазинов, объявил о банкротстве на прошлой неделе в качестве условия для получения необходимого финансирования.

Но это пока новости про безнадежных, у них и так было все плохо. Несмотря на разговоры про банкротство, подача заявок на защиту от кредиторов во время нынешней пандемии мало что дает ритейлерам, считает Джозеф Мальфитано, основатель и советник по реструктуризации в Malfitano Partners.

«В ситуации полного карантина ритейлеры не спешат подавать на банкротство, учитывая, что любой план реструктуризации, сокращения торговых площадей и максимизации стоимости запасов невозможен во время останова», - сказал он.

Для ритейлеров, пояснил Малфитано, подача заявок на защиту от банкротства служит двум основным целям: упростить ликвидацию товарно-материальных запасов и генерировать денежные средства, а также отказаться от нерентабельной аренды магазина после завершения продаж, чтобы уменьшить пассивы и изменить размер бизнеса.

Но поскольку магазины в настоящее время законсервированы, практически невозможно ликвидировать товарно-материальные запасы, чтобы осуществить этот план.

Ожидается, что розничные продажи упадут более чем на 50% после открытия магазинов. При таком резком снижении продаж, почти каждому ритейлеру понадобится пакет помощи на следующие 12-18 месяцев. Чтобы сохранить текущую рыночную арендную плату, арендодатели и их банки должны будут сесть за стол переговоров, чтобы договориться об облегчении аренды, но более вероятен сценарий резкого снижения цен на коммерческую недвижимость и тогда наступит пора новостей про банкротства среди владельцев недвижимости.

ПиСи: Президент Герберт Х. Гувер был очень не популярен после обвала фондового рынка 1929 года. Фактически, имя Гувер стало нарицательным, означающим всеобщую ярость обездоленных и бездомных миллионов американцев, использующих газеты в качестве одеяла, называемых «Одеяла Гувера». Пустые карманы были известны как «доллары Гувера» или «флаги Гувера». Все закончилось трущобами по всем США, которые назывались «Гувервиль».