Данные S&P Global свидетельствуют о развитии кризиса в Германии. Особенно сильно падает обрабатывающая промышленность

Данные собирались с 12 по 20 июля

Экономика Германии в июле перешла на территорию сокращения, поскольку углубление спада в обрабатывающей промышленности совпало с устойчивым замедлением роста активности в сфере услуг, показало последнее  исследование PMI® от HCOB, подготовленное S&P Global. При этом деловые ожидания в отношении будущей активности впервые в этом году стали негативными, что отразилось на снижении темпов создания рабочих мест по сравнению с высокими показателями, наблюдавшимися во втором квартале.  Что касается цен, то темпы инфляции производственных затрат и начислений продолжали замедляться.

HCOB Flash Germany Composite PMI Output Index(1) at 48.3 (June: 50.6). 8-month low.

HCOB Flash Germany Services PMI Business Activity Index(2) at 52.0 (June: 54.1). 5-month low.

HCOB Flash Germany Manufacturing PMI Output Index(4) at 41.0 (June: 43.6). 38-month low.

HCOB Flash Germany Manufacturing PMI(3) at 38.8 (June: 40.6). 38-month low. 

Однако это было связано исключительно с усилением влияния падения производственных затрат и цен на продукцию, в то время как темпы инфляции в секторе услуг несколько повысились по сравнению с уже достигнутыми высокими уровнями. Головной индекс деловой активности HCOB Flash Germany Composite PMI в июле снизился третий месяц подряд. Более того, снизившись с июньского значения 50,6 до 48,3, индекс впервые с января перешел на уровень ниже 50. Уровень производства в обрабатывающей промышленности падает третий месяц подряд и самыми быстрыми темпами с мая 2020 года (индекс выпуска составил 41,0) на фоне стремительного снижения спроса на товары. Подъем активности в сфере услуг тем временем продолжал терять темпы: рост замедлился до пятимесячного минимума (индекс деловой активности составил 52,0), что было вызвано возобновившимся снижением притока новых заказов в секторе.   Поскольку объем новых заказов в секторе услуг сократился впервые за шесть месяцев, а спад заказов в обрабатывающей промышленности набирает обороты, общий объем новых заказов в июле продемонстрировал самое резкое снижение за более чем три года. Резкое снижение спроса на товары и услуги отражает целый ряд факторов, включая нерешительность покупателей, сокращение складских запасов, высокую инфляцию и рост процентных ставок, свидетельствуют данные опрошенных предприятий. Данные также свидетельствуют о снижении объема новых экспортных заказов в обоих исследуемых секторах.   Отсутствие новых заказов привело к тому, что в июле фирмы еще больше сократили количество незавершенных работ. Причем темпы сокращения были резкими и самыми быстрыми за последние три года. Сокращение объема незавершенных работ, в свою очередь, способствовало ослаблению ожиданий фирм в отношении будущей деятельности, которые стали негативными, поскольку число пессимистов превысило число оптимистов впервые с декабря прошлого года. В отраслевом разрезе осторожный оптимизм фирм сферы услуг, наблюдавшийся в июне, сменился легким пессимизмом в отношении перспектив, в то время как производители стали еще более мрачными.  На фоне сокращения притока новых рабочих мест и ухудшения ожиданий темпы роста занятости в частном секторе Германии в июле резко замедлились.

Общие темпы создания рабочих мест оказались самыми низкими почти за два с половиной года, что было обусловлено замедлением найма в сфере услуг и первым, хотя и незначительным, снижением числа занятых в обрабатывающей промышленности с января 2021 года.   В то время как общее ценовое давление в июле продолжало ослабевать, на отраслевом уровне вновь наблюдались контрастные тенденции. Инфляция производственных затрат сохранила тенденцию к снижению, наблюдавшуюся с октября прошлого года, и достигла самого низкого уровня почти за три года. Однако этот результат был полностью обусловлен резким и ускоренным падением закупочных цен в обрабатывающей промышленности - одним из самых быстрых за всю историю серии, в то время как расходы в секторе услуг росли резко и даже несколько быстрее, чем в июне.

Комментируя данные по индексу PMI, д-р Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank, сказал:  "Третий квартал начался для экономики Германии не лучшим образом: флэш-индекс PMI опустился на территорию сокращения. Спад по-прежнему происходит в производственном секторе, а замедление роста сектора услуг, начавшееся в прошлом месяце, перешло в июль.  "Вероятность того, что во втором полугодии экономика окажется в состоянии рецессии, возрастает. Это связано с тем, что наш прогноз ВВП на третий квартал, учитывающий последние данные индекса PMI HCOB, указывает на отрицательный рост.  В последние несколько месяцев мы наблюдаем резкое падение как новых заказов, так и объемов незавершенных работ, которые сокращаются самыми быстрыми темпами со времени первой волны "ковида" в начале 2020 года. Это не сулит ничего хорошего на оставшуюся часть года.  "Производители реагируют на снижение активности и новых заказов тем, что начинают сокращать численность персонала впервые с января 2021 года. В то же время в секторе услуг наем персонала значительно сократился. Поэтому рост уровня безработицы, который мы наблюдаем в последние несколько месяцев, скорее всего, продолжится.  "Надежды на скорое замедление инфляции оказались под ударом, если учесть, что резкий рост цен на вводимые и производимые ресурсы в обширном секторе услуг в июле даже набрал некоторые обороты."